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聚焦全球经济发展,探索海外资产配置新机遇

2020-07-19 12:45来源:互联网

2020年开年多次黑天鹅事件爆发重击了全球经济,第一季度的各国GDP增速,PMI指数及失业率等指标已经清晰地刻画了经济下行的趋势。随着新冠病毒在全球的快速扩散,对世界经济运行、全球治理体系和国际政治格局产生重大冲击和影响。

在我国经济增速转型换挡、资本市场尚在逐步修正的今天,进行海外布局能够提升自身资产抵御系统性风险的能力。随着当前国内权益市场震荡叠加全球经济同步放缓,在各大央行相继预防性降息带来的又一次全球货币宽松的局面下,全球化资产配置的机会再一次凸显。

剑荣资产时刻关注全球经济发展形势,从经济的发展规律出发,不断拓宽全球投资视野,旨在为更多的高净值客户提供稳健的资产配置服务。近日,《大咖面对面》线上访谈栏目邀请全球资产配置专家,聚焦国内外经济发展,探讨海外配置新机遇,为疫情下投资人的全球资产配置提供可行性建议。

受新冠肺炎疫情影响,今年一季度以来,全球经济活动普遍停摆,各国需求、供应、贸易和金融市场都受到严重干扰。其中,高度依赖全球贸易、旅游、大宗商品出口和外部融资的经济体受冲击最大,而发达经济体大多处于这一行列。

随着疫情的蔓延,当前全球各个国家和地区对新冠疫情的认识和采取的措施已经趋于一致,从数据来看,新冠疫情对经济的负面影响已经体现在了就业、PMI、消费、投资以及贸易等多个领域,虽然各个国家和地区相继出台了包括财政政策和货币政策在内的各项措施,有助于缓解疫情对经济的冲击,但是2020年全球经济下行已成定局。

美国实施了“空前”的救市政策,美联储开启无限QE及美国政府2万亿美元经济刺激法案到了一定程度的缓解作用,随着美国经济大幅下滑、更多公司裁员以及更多失业金申请被批准,初请失业金人数将在近期内持续飙升,美国的经济已大概率开始陷入衰退。

新冠疫情对欧洲的冲击在某种程度上比美国更为剧烈。目前来看今年欧洲经济必然比较悲观,超预期的变量在于财政政策的扩张程度。

对于新兴市场,尽管在当前危机中面临较大的挑战,但新兴市场有可能采取积极的货币和财政措施以支撑基本面。另外被低估的资产也可能会给投资者提供一些有吸引力的投资机会。对于长期投资者而言,相信新兴市场资产将继续成为多元化投资和资产增长的重要来源。

相比之下,中国的经济预期则相对乐观。疫情对中国经济产生的冲击超过2008年全球金融危机时期,2020年中国经济下行压力增大,但下行幅度或许有限。相比欧美经济体,国内疫情得到了有效控制,加之中国无论在财政政策和货币政策都有了更大的腾挪空间。国内政策或逐步迎来发力期,一些受益于政策面,又有基本面、业绩支撑的行业将逐步迎来投资机会。考虑到中国目前疫情控制领先全球,经济进入恢复增长阶段,中国经济将率先复苏。

面对这次全球重大突发公共卫生事件,中国政府始终坚持以人民为中心,全国上下,众志成城,共克时艰,疫情防控取得重大战略成果。在国务院金融委的统一指挥协调下,各有关部门间密切配合,共同加强形势研判,加大了货币、财政、金融监管、政策的协调力度,使中国资本市场实现了正常开市和常态化运行,重点的领域风险呈边际收敛,市场韧性明显增强,支持复产复工和实体经济发展的功能得到有效发挥。

除大陆地区外,对于香港的经济发展,目前中国正在快速落实历史最大规模的纾困举措,保住元气,并已做好准备在疫情渐趋平稳之际,促使经济重拾动力。令人欣慰的是,近期香港抗疫工作渐露曙光,使经济获得了喘息的机会,如果稍后全球疫情受控,香港经济估计可以在下半年逐步走出谷底。同时,政府的基建工程没有停顿,特区政府会继续通过投资和开支,为经济和就业市场增加一些缓冲。

金融体系也在通过多项政策释放流动性,减轻企业和个人的资金周转压力。短期的货币宽松政策是合适之举,可以降低市场利率水平,便于金融体系在经济严峻时刻更好发挥支持作用,同时也会保持金融市场稳定和推动金融市场发展,着力吸引投资,稳定各行业资金流,从而促进就业,明年香港经济将有望重振。

目前,疫情仍在继续,世界格局仍存在较大不稳定性。而海外资产配置在此时更多的是起到稳定家庭资产净值的作用。海外资产的种类也很多,海外房产、优质基金、香港保险等都是很好的选择。

从风险防范来说,资产分散配置的主要目的都是为了规避资产储存在单一经济体之下的系统性风险,毕竟全球所有国家在同一时间都发生经济风险的可能性较低。即使疫情当前的状态之下,各个国家经济发展与恢复的速度也是有快有慢。

从投资机会来看,很多海外的资产因为疫情遭受了较大的冲击,却也同时开启了不可多得的窗口商机。等疫情过去,全球都复工复产之后,可能机会窗口也将慢慢消失。危和机从来都是并存的,悲观者在危机中恐慌,而乐观者则从危机中嗅到机会。

疫情总会过去,对于身处其中的我们来说,这次疫情最大的意义是让我们思考和反思:疫情过后,我们应该如何去获得更有质量的生活,在这个前提下提前做好未来的家庭规划。

近些年来,保单贴现作为抗周期性强的另类资产,受到广大投资者的青睐。另类投资的投资逻辑与风险特征有别于传统资产, 适当增加另类资产配置比例,多元化投资组合,有利于整体资产配置的稳定性。

在国内,保单贴现还算是新鲜事物,但是欧美国家已经发展几十年,其中美国发展最为成熟及市场份额最大。伯克希尔哈撒韦公司2014年起,每年以大约6亿美元的规模继续购买保单贴现类资产。巴菲特、比尔盖茨基金会等全球顶级机构均已买入并构建其保单贴现投资组合,以获取稳定的、分散性的收益。机构投资者加大市场培育力度,将使更多的保单持有者意识到贴现市场的存在以及参与价值,推动贴现市场整体的繁荣与发展。

随着社会财富的增长和对外开放的扩大,如何加强社会财富的管理,进行全球化资产有效配置,成为日益强烈的市场需求。货币持续贬值,资产严重缩水始终都是高净值人群最担忧的问题,在国内经济政策利好的情况下,意味着更多的发展机会。

相比于被投资者所熟知的地产、私募股权投资等另类投资,保单贴现也愈发被公众认可,人口结构的利好、保单贴现三级市场的活跃,使其发展劲头强劲。

从全世界范围来看,中国目前的海外资产配置的比例上升空间还很大。随着需求的不断扩大,海外资产配置的趋势逐步攀升。投资者在迎接全球化资产配置时代的同时,需要面对更加复杂多变的国际环境,选择专业投资机构,以科学的资产配置能力以及专业的资产研究能力,通过全方位的海外资产配置服务,实现财富的稳健增值。

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